इनसाइड हाई फ़्रीक्वेंसी ट्रेडिंग: एल्गोरिदम, नॉट मार्केट्स, लेड टू वॉल स्ट्रीट रिचेस

एक व्यापार जो एक पैसा बनाता है वह एक जीत है। और ट्रेडों की संख्या के साथ एल्गोरिदम और प्रोसेसर जो उच्च आवृत्ति व्यापार की दुकानें चला रहे हैं, प्रति मिनट बना रहे हैं, दिन जीत से भरे हैं और कॉफ़ी पेनी के साथ बह रहे हैं। उच्च आवृत्ति व्यापार एक नई घटना नहीं हो सकती है, लेकिन ये कोडर सामूहिक तेजी से बाजार बना रहे हैं या तो उन लोगों की तुलना में अधिक बेहतर है जो उन्हें समझने के लिए या जिस तरह से, डम्बर करते हैं। आप किससे पूछते हैं उस पर निर्भर करता है।

अगर आप IEX के संस्थापक ब्रैड काटसुयामा और माइकल लुईस की सबसे ज्यादा बिकने वाली किताब में एक प्रमुख चरित्र पूछते हैं फ्लैश बॉय, एचएफटी बाजारों को हास्यास्पद रूप से प्रस्तुत कर रहा है। यही कारण है कि कैटसुयामा ने व्यापारियों और उनके संभावित एक्सचेंज के सर्वरों के बीच 38 मील की गैर-रूपक केबल का तार लगाने का वादा किया है, जो अभी भी कंपनियों की लिस्टिंग से पहले एसईसी के आगे बढ़ने का इंतजार कर रहा है। यह उच्च आवृत्ति लाभ को कम करने के लिए डिज़ाइन किए गए 350-माइक्रोसेकंड "स्पीड बम्प" के परिणामस्वरूप होगा।

काटसुयामा के पास उचित संख्या में चीयरलीडर्स हैं क्योंकि वित्तीय क्षेत्र के बहुत सारे लोग उच्च आवृत्ति वाले व्यापारियों को गति सीमा के अधीन देखना चाहते हैं।

फिर भी, एचएफटी फर्मों, कोडर, सांख्यिकीविदों और तथाकथित "क्वेंट" की सीमा के भीतर अच्छी तरह से मुआवजा अस्पष्टता में शौचालय। चीजें बहुत ज्यादा हैं जैसा कि वे किया गया है। श्लोक में एक व्यापारी के साथ बात की गई, जो उच्च आवृत्ति व्यापार के संभावित अंत के बारे में और उसके द्वारा किए गए नैतिक प्रश्नों के बारे में संभावित व्यक्तिगत प्रभाव के कारण गुमनाम रहने की कामना करता है।

क्या आप मुझे HFT के बारे में ऐसे समझा सकते हैं जैसे मैं पाँच साल का हूँ?

जब आप ट्रेडिंग के बारे में सोचते हैं, तो आप स्टॉकब्रोकर के एक झुंड के बारे में सोचते हैं, जैसे, स्टॉक फ्लोर पर, फोन में चिल्लाते हुए, ट्रेडों को बनाते हुए। और यह वास्तव में नहीं है कि यह इन दिनों कैसा है। यह विशेष रूप से एचएफटी के लिए नहीं है।

एचएफटी के साथ, हमारे पास ऐसे कंप्यूटर हैं जो स्टॉक एक्सचेंजों से बात कर रहे हैं, और ऑर्डर तेजी से भेज रहे हैं। यह पूरी बात पसंद है यह सब वहाँ है, वास्तव में: हम वास्तव में तेजी से बाजार के लिए आदेश भेज रहे हैं।

ठीक है, वे सबसे अधिक संभावना है कि कम से कम एक कदम आगे है, है ना? ऐसा लगता है कि मानव इन ए.आई.

यह मजेदार है, क्योंकि HFT उस पैसे का सबसे बड़ा हिस्सा नहीं है जो वॉल स्ट्रीट पर बनाया गया है। लेकिन, यह अच्छा करता है।

एक औसत उच्च-आवृत्ति व्यापार में कितना समय लगता है?

यदि किसी व्यापार में एक सेकंड लगता है, तो वह ए लंबा पहर। एक सेकंड एचएफटी में एक प्रफुल्लित करने वाला लंबे समय है, जो कि मज़ेदार है, क्योंकि एक सेकंड की तरह, सबसे कम ग्रैन्युलैरिटी है जो मनुष्य आमतौर पर सोच रहे हैं। लेकिन जब यह कंप्यूटर की बात आती है - जब यह उन दरों पर व्यापार करने की बात आती है जो HFT ट्रेड करता है - एक सेकंड, जैसे, " नरक हो गई? आप लोग क्या कर रहे हैं?"

HFT में इकाई एक माइक्रोसेकंड है, फिर?

हाँ, आम तौर पर, आप माइक्रोसेकंड को देख रहे हैं।

अपनी फर्म में, क्या आप सभी पैसे में रेक करते हैं? या यह अभी भी काफी युवा है कि यह अभी भी अपने समुद्री पैर प्राप्त कर रहा है?

मेरा मतलब है, यह निश्चित रूप से स्थापित है। यह उस स्टार्ट-अप चरण में नहीं है जहां उन्हें यकीन नहीं है कि यह वास्तव में काम करने वाला है। यह निश्चित रूप से एक स्थायी व्यवसाय है, जो ठंडा है। हम गणित करने के लिए लोगों को काम पर रख सकते हैं, और उन चीजों को कर सकते हैं जिन्हें वे प्यार करते हैं, और पैसा कमा रहे हैं।

अच्छे दिनों में क्या होता है?

ओह, यार, यह बहुत मज़ेदार है। मैं इसकी उम्मीद नहीं कर रहा था, लेकिन ऐसे दिनों में जब हम वास्तव में अच्छा करते हैं - मुझे लगता है, अगर हम तोड़ते हैं, जैसे, एक व्यक्तिगत रिकॉर्ड, बहुत बार लोग करते हैं, जैसे, शॉट्स। मेरे एक सहकर्मी के पास यह छोटा सा रोबोट था, और रोबोट सिर्फ कार्यालय में "शॉट्स!" चिल्ला रहा था क्योंकि उस आदमी के पास अच्छा दिन था।

वहां किस तरह के लोग काम करते हैं?

इसका एक बड़ा हिस्सा कंप्यूटर वैज्ञानिकों से बना है, जिसकी उम्मीद की जानी थी। यह काफी युवा आबादी है। उनमें से अधिकांश या तो उनके 30 या उससे नीचे के हैं - अब तक। और उनमें से बहुत से पहले जरूरी कंप्यूटर वैज्ञानिक नहीं थे। बहुत से लोगों ने गणित का अध्ययन किया, या भौतिकी का अध्ययन किया, और एक तकनीकी पृष्ठभूमि थी। उनमें से अधिकांश एमआईटी और हार्वर्ड जैसे प्रसिद्ध स्कूलों से आते हैं, और जैसे स्थान। उस तरह की आबादी जो इसे आकर्षित करती है। नौकरी या तो, जैसे, कंप्यूटर विज्ञान के अंत से बहुत अजीब और तकनीकी चुनौतियों को हल करना, या गणित की समस्याओं को हल करना है - जो उस तरह के लोगों के लिए आकर्षक है।

मैं उम्र से हैरान था। जब आप एक विशिष्ट वॉल स्ट्रीट फर्म के बारे में सोचते हैं, तो आप पुराने लोगों के झुंड के बारे में सोचते हैं। और पूरी कंपनी, बड़े पैमाने पर, 35 और नीचे है।

आपके द्वारा शेयर बाज़ार से संबंध बनाने से पहले, वहां काम करना शुरू करने से पहले आपका क्या संबंध था, और आपके शुरू होने के बाद यह कैसे बदल गया है?

ओह, मेरे पास था शून्य रिश्ते। वास्तव में, मुझे लगता है कि अधिकांश लोग जो वहां काम करते हैं, वे अभी भी कहेंगे कि उन्हें पता नहीं है कि एक शेयर बाजार कैसे काम करता है। जो एक तरह से मजाकिया है। ऐसा इसलिए है क्योंकि कंप्यूटर प्रोग्राम लिखने के लिए, आपको स्टॉकब्रोकर या व्यापारी होने की आवश्यकता नहीं है। आप इस कंटेनरीकृत समस्या के भीतर काम करते हैं जो आपने दी है। उदाहरण के लिए, ऐसे लोग हैं जो सिर्फ उन सभी कंप्यूटरों का प्रबंधन करते हैं जो हर समय व्यापार कर रहे हैं। कंप्यूटर का प्रबंधन करने के लिए आपको स्टॉक मार्केट के बारे में कुछ भी पता नहीं है। और यह एक बड़ा हिस्सा है जो हम करते हैं: टन कंप्यूटर का प्रबंधन।

हायरिंग प्रक्रिया में, जब मैं इंटरव्यू दे रहा था, उनके पास एक शेयर बाजार क्या है, इस बारे में शून्य प्रश्न थे।

मुझे नहीं लगता कि जब तक यह प्रोग्रामिंग नहीं है, तब तक मुझे वास्तव में बाजार को समझने की उम्मीद नहीं है। मैं चीजों को उठाता हूं क्योंकि कभी-कभी, मैं जो भी कर रहा हूं, उसके संदर्भ में प्रासंगिक जानकारी को समझना, जैसे, बाजार को इस प्रारूप में, या जो कुछ भी इसकी आवश्यकता है, उसका हिस्सा है। इसका एक बड़ा हिस्सा सिर्फ प्रोग्रामिंग चीजें हैं जो पूरी तरह से असंबंधित हैं। इसलिए मुझे वास्तव में बाजारों के बारे में बहुत अधिक जानने की उम्मीद नहीं है।

क्या कार्यालय में एचएफटी के निहितार्थ, नैतिक और आर्थिक के बारे में चर्चा होती है? क्या आप इसके बारे में सोचते हैं?

मैं इसके साथ ठीक हूँ

मुझे लगता है, विशेष रूप से, पुस्तक फ्लैश बॉय बहुत सारी चीज़ें लेकर आए जहाँ लोग things जैसे थे want क्या यह ऐसा है जो हम चाहते हैं? क्या यह कुछ ठीक है? 'यह बात करता है कि वॉल स्ट्रीट को लेटेंसी आर्बिट्राज कैसे बर्बाद कर रहा है। यह विचार कि, अगर मैं एक बड़ी फर्म हूं और मेरे पास शेयरों का एक गुच्छा है जिसे मैं खरीदना चाहता हूं, और मैं एक बाजार में जाता हूं और मैं उनमें से एक गुच्छा खरीदता हूं, फिर मैं दूसरे बाजार में जाता हूं और मैं एक गुच्छा खरीदता हूं उनमें से - जब तक मैं तीसरे बाजार में पहुंचता हूं, तब तक एक एचएफटी फर्म ने देखा होगा कि कोई व्यक्ति इन सभी शेयरों को खरीद रहा है, और उन्हें बहुत अधिक धन के लिए फिर से सूचीबद्ध किया है। तो, यह वास्तव में बड़े ऑर्डर में कटौती करता है जिससे भारी ऑर्डर मुनाफा होता है, क्योंकि आपको उस तरीके के बारे में थोड़ा और अधिक सावधान रहना होगा।

लेकिन, दूसरी ओर, औसत माँ-और-पॉप व्यापारी के लिए, मुझे लगता है कि यह बहुत अच्छा है। इसने प्रसार को कम किया। एक स्टॉक का मूल्य निर्धारण के बीच एक बड़ा प्रसार हुआ करता था - हो सकता है, जैसे, 25 सेंट - और इन दिनों, यदि यह एक अत्यधिक कारोबार वाला स्टॉक है, तो यह एक पैसे की तरह है। और इसलिए कि जानकारी को अधिक ध्यान से सुना जा रहा है। औसत व्यक्ति के लिए जो शेयर बाजार में ट्रेड करता है, हालांकि, इसने बहुत अच्छा किया है, और यह बड़े निगमों को प्रभावित करता है।

यही मेरी समझ है।

इसलिए यदि औसत व्यक्ति पर इसका प्रभाव पड़ता है, तो बाजार पर क्या प्रभाव पड़ता है?

मुझे लगता है कि यह भी अच्छा है। लोग बेहतर जानकारी पर व्यापार कर रहे हैं, है ना? यह जानकारी सुनी जा रही है, और एक बाजार पर होने वाली हर चीज को सीधे फीड के माध्यम से फैलाया गया है। हमें वह जानकारी नहीं मिल रही है जो बाजार प्रदान नहीं करता है। बाजार अपने उपयोगकर्ताओं को यह जानकारी प्रदान करता है, और यह कि हम ट्रेडों को बनाने के लिए क्या सुन रहे हैं।

मुझे लगता है कि बाजारों की जानकारी को ध्यान से देखना और कीमतों को कसना पूरी तरह से उचित है, ताकि जो एक्सचेंज हो रहे हैं, वे एक साथ करीब हों। आम तौर पर इसका परिणाम क्या होता है आप एक मूल्य के लिए, जैसे, ठगे गए, नहीं मिले। कीमतों में बहुत कम अंतर है जब लोग सूचीबद्ध कर रहे हैं कि वे इन दिनों क्या बेच रहे हैं क्योंकि शेयरों के बारे में जानकारी प्राप्त करना कितना आसान है।

सिस्टम में किस तरह के सुरक्षा उपाय हैं?

यह स्पष्ट रूप से बहुत डरावना है जब आपके पास कुछ ऐसा होता है जो एचएफटी के आदेशों को जल्दी से आदेश भेजता है, जब आप जैसे, जैसे पैमाने पर काम कर रहे हैं, वास्तव में तेज । पसंद, क्या हुआ अगर वहाँ एक बग है?. अगर आपका ए.आई. वास्तव में बहुत तेजी से भयानक निर्णय लेना शुरू कर देता है? । कोई बात नहीं, यह एक कंप्यूटर है: यह तेजी से ऐसा करने जा रहा है। नाइट कैपिटल ग्रुप क्लासिक डरावनी कहानी है।

जोखिम की निगरानी के लिए चीजों का एक और सेट पसंद है। हमें इन कार्यक्रमों को बहुत ध्यान से देखना है और सुनिश्चित करना है कि - ठीक है, वे एक छोटे से बॉक्स में रहते हैं। वे केवल इतना ही कर सकते हैं, और जब वे बहुत सारी गलतियाँ करते हैं, तो हम उन्हें समय से बाहर कर देते हैं। और उस व्यक्ति से बात करें जो उन्हें प्रबंधित कर रहा था और कह रहा है, जैसे, "ठीक है, यहाँ क्या चल रहा है।" क्या यह काम कर रहा है? क्या आप चाहते हैं कि हम इसे और समय दें? आप कैसे बढ़ना चाहते हैं?"

और मैं यही करता हूं मैं प्रोग्राम लिखता हूं कि मॉनिटर प्रोग्राम जो ट्रेडिंग करते हैं। मैं उन चीजों को लिखता हूं जो नोटिस में मदद करती हैं जब कार्यक्रम को कुछ समय बाहर बिताने की आवश्यकता होती है।

यह एक आभासी रोबोट युद्ध की तरह है, जो मैं कल्पना कर रहा हूं। बेहतरीन काम करने के लिए इन ए.आई.

यह डरना आसान है कि लोग स्वचालित एल्गोरिदम और कंप्यूटर का उपयोग पूरी तरह से अपने दम पर करने के लिए, शेयर बाजार पर व्यापार करने के लिए कर रहे हैं, और सोचते हैं, जैसे, is यह इसका कमबख्त भविष्य है? क्या चल रहा है? 'और यह निश्चित रूप से अनुचित नहीं है। लेकिन, मुझे नहीं लगता कि यह उस बिंदु पर है जहां यह बाजार पर इस साइबरवार की तरह है। यह देखना दिलचस्प होगा कि क्या यह उस बिंदु तक पहुंचता है।